证券时报网（）05月24日讯李大霄：不要被一天的吓倒 空方已到强弩之末

　　日前，达仁资管总经理、龙门（longmen518）首席经济学家李映宏，上善若水董事长侯安扬，太平洋证券首席策略分析师季晓隽三位空方代表，分别向英大证券首席经济学家李大霄发出挑战，邀请李大霄进行现场多空辩论。

　　李大霄已经接受挑战，于5月24日14：00时、5月30日14：00时、5月31日14:00时，与李映宏、侯安扬、季晓隽分别进行一对一多空辩论，疯牛直播APP将视频直播三场辩论全过程。

　　5月24日14∶00时李大霄与李映宏在疯牛直播APP进行一对一辩论。李大霄表示，今天指数再次下跌，不要被一天的行情吓倒，近10个交易日仍在2800点附近徘徊，说明空方已到强弩之末，中国经济已经回暖，只能依靠回归等消息打压市场。

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　　证券时报网（）05月24日讯李映宏：A股目前的估值并不支持大行情

　　日前，达仁资管总经理、龙门（longmen518）首席经济学家李映宏，上善若水董事长侯安扬，太平洋(601099,股吧)证券首席策略分析师季晓隽三位空方代表，分别向英大证券首席经济学家李大霄发出挑战，邀请李大霄进行现场多空辩论。

　　李大霄已经接受挑战，于5月24日14：00时、5月30日14：00时、5月31日14:00时，与李映宏、侯安扬、季晓隽分别进行一对一多空辩论，疯牛直播APP将视频直播三场辩论全过程。

　　5月24日14∶00时李大霄与李映宏在疯牛直播APP进行一对一辩论。李映宏表示，中国经济增速是发达国家的1-2倍，但重要的是看经济增长的质量，靠货币超发拉动的增长是没有意义的。目前股市无论是传统产业还是新兴产业估值都是非常高的，中小创即便在股灾后，都维持在50倍、60倍以上，未来增长率能否填补这么高的估值是一个疑问。其实银行、地产这些传统行业的动态市盈率并不低，如果一家银行的坏账达到3%，当年的业绩增长就接近于0。目前的估值并不支持大行情。

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　　钢价暴涨后单月跌三成 行业微利或加剧钢企洗牌

　　“在前期钢价反弹的刺激下，不少钢企好不容易复产了，钢价却又开始跌的面目全非。”从4月底至今，钢铁市场价格一改前期“热火朝天”的大涨走势，出现了持续性下跌，而钢铁从业者前述这句话，道出了钢企在钢价大涨大跌背后的被动和尴尬。

　　实际上，去年钢铁价格持续低迷，钢铁业出现全行业亏损，34家上市钢企营业收入全数下降，在此背景下，已经有不少上市钢企出现了降薪减员。

　　在“我的钢铁网”资讯总监徐向春看来，钢铁市场的“搓衣板”式低价格行情下，钢企持续微利，更易形成强弱格局，加剧钢企洗牌，使得过剩产能出清。

　　钢价一季度暴涨后又大跌 一个月跌3成。5月23日，螺纹钢1610主力合约大跌5.58%收报于1947元/吨，较今年4月21日出现的价格最高点2787元/吨下跌了30%。钢铁现货市场同样出现大跌，“我的钢铁网”监测的上海螺纹钢价格在4月21日达到2999元/吨的年内高点，随后出现持续下跌，截至5月23日，该价格报2193元/吨，即一个月时间下跌了27%。

　　而在今年一季度，钢铁市场出现了一波持续大涨行情，螺纹钢期货一度出现涨停，铁矿石、钢材价格飙涨。当时业内人士指出，钢价上涨的主要原因在于，市场基本面钢材库存长期处于低位，在基建和房地产超预期增长的推动下，市场短期出现供小于求格局。

　　但这一波钢价的涨幅超出了市场预期，在市场大涨的刺激下，不少钢企出现复产。中国钢铁工业协会数据显示，今年3月份全国粗钢产量为7065万吨，同比增长2.9%，结束了连续14个月的同比下降趋势，且3月粗钢日均产量环比1-2月大幅增长12.94%，粗钢日产水平接近历史最高的2014年6月份的230.98万吨。

　　李克强：吸引社会资本参与地下管廊建设

　　据新华社报道，李克强24日考察湖北武汉CBD地下综合管廊施工现场。李克强表示，要积极探索PPP模式，通过完善回报机制吸引更多社会资本参与地下管廊建设，有效避免城市路面动辄“开膛破肚”，消除“马路拉链”。发展地下管廊是城市品质提升重要举措。功在当代，利在千秋。

　　李克强表示，我们的城市地上空间高楼林立，发展势头很好，但在地下空间利用的深度广度上，与发达国家还有较大差距。地下空间不仅是城市的“里子”，更是巨大潜在资源。要用好这一资源，拓展新空间，再造新武汉。

　　周二沪股通净流入2.71亿

　　5月24日，沪深两市早盘低开低走，随后维持低位震荡态势，板块个股普跌。市场热点持续不强，大小盘股未能形成较好的合力，震荡整理仍是主基调。截至收盘，沪指跌0.77%，报2821.67点；深成指跌0.97%，报9821.70点；创业板指下跌1.08%，报2075.51点。

　　截至A股收盘，沪股通剩余额度为127.29亿元，占比97%，净流入2.71亿元。

　　商品期货延续跌势 焦炭跌逾5%

　　周二，商品期货市场延续下行趋势，截至收盘，主力合约方面，焦炭跌5.58%，菜粕跌5%，焦煤跌4.76%，豆粕跌4.72%，豆一跌4.15%，沪锌跌3.05%，铁矿石跌2.37%，动力煤、橡胶、玻璃、螺纹钢等跌逾1%。

　　上周证券保证金净流出50亿元

　　据投保基金数据显示，上周（5月16日——5月20日）证券保证金净流出50亿元，先前一周净流入313亿元。两融担保资金净流出55亿元，先前一周净流出117亿元。

　　申万宏源：6月解禁市值2500亿 年内首个承压高峰临近

　　随着2016年行情来到5月下旬，解禁压力愈来愈受各方关注。

　　申万宏源(000166,股吧)分析师王佳音在最新研报中指出，2016年解禁市值为21334亿元，考虑股价因素，2016年定增解禁压力较2015年有所提升，需要重视。

　　王佳音表示，最近一次限售股解禁将会出现在6月，解禁市值达到2500亿元。今年的11月与12月也将迎来解禁高峰期，解禁市值分别达2200亿、3700亿。

　　由于减持金额与解禁市值整体呈现正相关。王佳音表示，出于减持目的，部分股东在股份解禁之前会有一系列的动作进行市值管理，当解禁股份较为集中时，集中性的市值管理动作可能导致整个市场表现趋于积极。

　　央行：4月沪市日均交易量为2126.1亿 环比降9.6%

　　5月24日，央行发布2016年4月份金融市场运行情况。4月份，沪市日均交易量为2126.1亿元，环比下降9.6%；深市日均交易量为3604亿元，环比增长3.4%。

　　一、银行间债券市场发行情况

　　2016年4月份，债券市场共发行各类债券3.3 万亿元。其中，国债发行2882 亿元，地方政府债券发行1.1 万亿元，金融债券发行4438 亿元，公司信用类债券发行7123.4 亿元，信贷资产支持证券发行195.7 亿元,同业存单发行7849.6 亿元。

　　截至4月末，债券市场总托管余额为53.5 万亿元。其中，国债托管余额为10.3万亿元，地方政府债券托管余额为6.7万亿元，金融债券托管余额为14.1 万亿元，公司信用类债券托管余额为15.8 万亿元，信贷资产支持证券托管余额为4601.5 亿元，同业存单托管余额为4.3 万亿元。银行间债券市场托管余额为48.6万亿元，占债券市场总托管余额的90.9%。与上年末相比，4 月末银行间债券市场公司信用类债券持有者中，商业银行持有债券占比为32.04%，下降2.09个百分点，非银行金融机构占比为12.23%，上升0.12 个百分点，非法人机构投资者和其他类投资者的持有占比共为55.73%，上升1.97 个百分点。从银行间债券市场全部债券持有者结构看，4 月末，商业银行、非银行金融机构、非法人机构投资者和其他类投资者的持有占比分别为58.46%、9.14%和32.4%。

　　二、货币市场运行情况

　　4 月份，货币市场成交量共计50.9 万亿元，同比增长46.3%，环比下降18%。其中，质押式回购成交40.7 万亿元，同比增长42.5%，环比下降20.1%；买断式回购成交2.9 万亿元，同比增长53.9%，环比下降20.9%；同业拆借成交7.3 万亿元，同比增长68%，环比下降2.3%。4 月份，同业拆借月加权平均利率为2.11%，较上月上行2个基点；质押式回购月加权平均利率为2.11%，较上月上行1 个基点。

　　三、债券市场运行情况

　　4 月份，银行间债券市场现券成交9.6 万亿元，日均成交4815.7 亿元，同比增长63.7%，环比下降2.3%。4 月末，银行间债券总指数为172.12 点，较上月末下降1.15 点，降幅为0.66%。

　　四、股票市场运行情况

　　4 月末，上证综指收于2938.32 点，较上月末下跌65.59 点，跌幅为2.18%；深证成指收于10141.54 点，较上月末下跌313.83点，跌幅为3%。4 月份，沪市日均交易量为2126.1 亿元，环比下降9.6%；深市日均交易量为3604 亿元，环比增长3.4%。

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（责任编辑： HN666）